曾经强大的初始代币发行市场，在新的加密货币项目中产生了数十亿美元，在过去的12个月中急剧下降。
根据5月13日加密货币交易所BitMex发布的一份报告，ICO市场同比下降了97％，到2019年第一季度仅新增资金4000万美元.BitMex的调查结果如下：关于“初始交易产品（IEO）”这一日益增长的现象的更广泛讨论，该公司报告称其在功能上类似于ICO。
除了新项目产品市场停滞不前外，BitMex还报告称，2018年推出的大部分ICO表现不佳。虽然2018年是代币价格的“加密冬天”，但去年推出的大部分ICO从最初的发行价格下跌了约80％，这对于参与原始销售的投资者来说是一个巨大的损失。除了糟糕的价格表现之外，2018年推出的大量ICO还没有在加密货币交易所进行交易，这对投资者来说可能构成完全损失，因为他们现在持有现在毫无价值的代币。
BitMex报告说，从ICO到IEO的转变已经成功地产生了对代币产品的一些新的兴趣，最有可能通过掩盖与前者相关的负面内涵和糟糕的价格表现。与完全处于全线红色的ICO相比，一些IEO代币已经成功获得了积极的投资回报，包括BitTorrent Token（BTT）。
然而，类似于ICO的交易经验，一旦代币进入交易所，IEO的典型投资回报率就会急剧下降。虽然ICO投资者可能希望以高于首次发售的价格抛售他们的代币，但更广泛的交易市场对于突然抛售币的热情不高。最终结果是在到达加密货币交易所时新发行的币的价格崩溃，大部分ROI利润是在最初的24小时内。
BitMex的报告还声称，初始交易产品中的大部分代币供应都被投资者锁仓，平均只有4.4％的公开销售。根据他们的数据，假设这些开发团队能够找到买家，IEO的总市值可能会高得多，“项目团队有机会通过出售给自己的币赚取可观的利润。根据披露的令牌总供应量，2019年的独立评估报告的定价水平意味着总市值为9.077亿美元。
即使有微妙的名称变更，最初的代币产品仍然受到行业某些部门的抨击，特别是在其高波动性，欺诈倾向和普遍缺乏监管方面。考虑到ICO市场仅在一年前的位置，过去的12个月几乎让投资者的兴趣降低了。（链向财经）
