基于区块链的分类帐代替传统的资本化表
DGCL和DLLCA将这些基于区块链的分布式分类帐称为电子网络。电子网络是一种新颖的股权制度，特拉华州法律将电子网络视为传统的未经证明的所有权记录，类似于公司放弃股票的时候[1]证书，而是代表纸质分类帐中的权益或运营协议的时间表。本文讨论了公司在选择是否建立电子网络来表示其资本表时应考虑的成本和收益。
一、区块链的分类帐的好处：
1.高效的股东投票：公司可以依靠区块链投票进行股东批准，这比传统的纸质，pdf或电子签名投票更有效。分布式分类帐还将保留历史股东投票的可验证记录。
2.以电子方式强制执行转移限制的能力：公司可以将转移限制内置到电子网络中，从而使治理文件和股东协议中包含的限制的执行更加容易且成本更低。
3.具有成本效益的二次库存转移：电子网络可以减少使用公司批准的智能合约完成的库存转移的交易成本。
4.有限的附加法律要求：从法律的角度来看，创建电子网络并不是伴随繁重的法律和程序要求的交易。除了适用于所有未认证库存的传统要求之外，对电子网络仅施加了少量要求。这些附加要求包括：
5.纸质投票记录的产生—股东可以通过电子网络投票，但前提是该电子网络可以创建（i）可以保留，检索和审查的投票记录，以及（ii）可以通过以下方式直接以纸质形式复制的投票记录：（DGCL§232（d）；DLLCA§18-101（5）。）
6.转换为书面形式-公司必须能够在合理的时间内将其电子网络转换为书面形式。（DGCL第224条；DLLCA第18-305条。）公司转换后的书面记录必须包括部分或全部书面文件。以下信息取决于该公司的法律结构：（i）每个当前股东的姓名，最近的业务以及住所或邮寄地址；（ii）现金金额以及每个股东出资（或同意将来出资）的财产或服务的约定价值的描述和说明；（iii）每位股东取得其证券的日期。
7.库存转移记录—公司必须保留库存转移记录。
二、区块链的分类帐缺点：
1.更改转移限制的能力：启动电子网络的公司应考虑对其库存施加的哪些技术限制可以修改，哪些是不可变的。如果最初没有灵活地建立电子网络，可能很难更改适用于已发行股票的限制。
2.初始实施成本：尽管实施传统的有证书或无证书的股权制度实际上是无成本的，但启动电子网络将需要技术实施，法律咨询以确认遵守适用法律以及对股东进行教育。
3.熟悉区块链账本：投资者和其他股东可能不熟悉区块链技术或电子网络。实施电子网络可能给此类投资者带来困难。
4.早期的移动者问题：将公司的资本金表示为电子网络是一个相对较新的概念，并且可能存在尚未发现的法律或技术陷阱。
使用电子网络代表公司的资本总额可能是一种节省成本且安全的方式，可以跟踪股东投票，强制执行转让限制并记录股权转让。如果您正在考虑实施基于区块链的股权制度，我们建议您咨询律师，以探讨本文讨论的成本和收益如何与您的公司相关。
